주식 분할

주식 분할은 시가 총액의 변화 없이 기존 주식을 세분화하는 것입니다. 일정한 비율로 액면가를 나눠 그 주식 수를 증식시키는 데서 액면 분할이라고 부르기도 합니다. 주식 분할은 주식 거래를 활성화하고 유동성을 더 좋게 만들기 위해 시행되는데, 액면가와 거래가가 너무 높아지면 주식 거래량이 정체되고 신주 발행에 지장이 있기 때문입니다. 원칙적으로 주식 분할로는 아무런 이득이 생기지 않지만, 주가가 오르는 효과도 얻을 수 있기도 한데 이는 주식 거래자들이 주가가 저렴해졌다고 느끼는 데서 기인하는 현상입니다. 발행 주식 수를 늘려도 기업가치는 이전과 동일하다는데서 무상증자와는 구분됩니다.

2022년 한 해에만 세계에서 가장 크고 부유한 3개의 기술 회사인 구글, 아마존, 테슬라 모두 주식 분할 계획을 발표했으며 이는 주간 급등을 유발했습니다. 예를 들어 구글이 2022년 2월 1일 주식을 분할할 것이라고 발표한 다음 날 회사의 주가는 7.5% 급등했습니다.

그렇다면 투자자들을 흥분시키는 주식 분할은 무엇일까요? 그리고 회사는 주식을 나누어 어떤 메시지를 보내려고 할까요? 

주식 분할이란 무엇일까요?
많은 금융 용어와 달리 이 용어는 이해하기 매우 쉽습니다. 주식 분할은 회사가 발행된 모든 주식을 취하여 2, 3, 5 또는 10과 같은 특정 숫자로 나누기로 결정하는 것입니다. 주식의 총가치는 변경되지 않으며 유통 주식 및 개별 가격을 변경하는 것과 같다고 생각하면 됩니다.

주식 분할은 회사의 시가 총액을 변경하지 않습니다. 그것은 단순히 발행 주식의 수를 변경합니다.


기업이 주식을 분할하는 이유는 무엇입니까?
역사적으로 기업은 주가가 너무 높을 때 주식 분할을 발행합니다. 그러나 높은 주가는 그 주식이 수요가 많다는 것을 보여주기 때문에 좋은 것이 아닌가요? 주가 상승은 회사의 미래 수익성에 대한 투자자의 확신 표시이지만, 주가가 너무 높아지면 일반 투자자는 가격이 부담스러울 수 있습니다.

 장난감의 가격이 30만원이 아닌 3만원이라면 훨씬 더 많은 사람이 구입할 수 있습니다. 회사가 더 많은 투자자, 특히 신규 투자자를 유치하기를 원한다면 주가를 "사기에 좋은 범위" 내에서 유지하기를 원할 것입니다. 자금이 제한된 투자자의 경우 인기 있는 회사의 주당 가격이 낮을수록 위험이 적습니다.

이것이 아마존이 20:1 주식 분할을 발표했을 때 회사에 투자하려는 사람들이 주가에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하기 위해 발표한 이유 중 하나입니다 .

그리고 이는 공정하게 작동하는 것 같습니다. 애플이 2020년 4대1 주식 분할을 발표했을 때, 개인 투자자들은 주식을 사기 위해 몰려들었습니다. 개인 투자자는 비전문 투자자입니다. 애플이 각 주를 4배 더 저렴하게 만들자 개인 투자자들은 매주 애플 주식을 1억 5천만 달러에서 거의 10억 달러를 사게 되었습니다.

과거에는 증권사에서 주식을 100개 묶음으로 거래했고, 높은 주가로 인해 부자와 기관 투자자를 제외한 모든 사람이 주식을 손에 넣을 수 없었습니다.

그러나 온라인 거래의 출현으로 투자 환경이 완전히 바뀌었습니다. 개인 투자자는 100개 묶음 대신 개별 주식을 구매할 수 있을 뿐만 아니라 온라인 앱을 통해 주식의 일부인 주식 "부분주"를 구매할 수 있습니다.

또한 주식 분할을 발표하는 것은 주로 회사의 주가가 계속 오를 것으로 예상하는 "열린 긍정적 신호"를 시장에 보내는 방법이라고 합니다.

일반 투자자에게 주식 분할이 의미하는 것
문제는 일반 투자자가 이 "신호"를 어떻게 처리해야 하느냐는 것입니다. 분할될 주식을 보유하고 있다면 계속 보유해야 합니까? 그리고 만약 당신이 회사에 투자하려고 생각하고 있다면, 분할이 정말로 당신에게 재무 건전성에 대해 말해 주는 것이 있습니까?

주식 분할은 투자자에게 회사의 수익이나 수익성에 대한 구체적인 정보를 알려주지 않습니다. 이러한 유형의 정보는 분기별 수익 보고서에서 발표됩니다. 그러나 주식 분할은 회사의 미래 성과에 대해 누구보다 잘 알고 있는 회사 내부 사람들이 상황이 더 좋아질 것이라고 생각한다는 신뢰할 수 있는 신호입니다.

투자 수익에 관한 한, 주식 분할의 "긍정적인 신호"가 올바른 것으로 판명된 것 같습니다. 나스닥은 2019년에 2012년부터 2018년까지 모든 주요 주식 분할을 조사한 연구를 수행했습니다. 주식 분할을 발표하면 주식이 평균 2.5% 상승했으며 분할 주식은 시장의 나머지 부분보다 거의 수익률이 높은 것으로 나타났습니다. 

따라서 분할 예정인 주식을 이미 소유하고 있다면 데이터에 따르면 주가가 즉각적인 폭등을 겪을 가능성이 있습니다. 그리고 방금 분할된 주식에 대한 투자를 고려하고 있다면 투자가 성과를 거둘 것이라는 강력한 증거가 있습니다.

하지만 주식은 특정 사안에 대한 선반영이 진행되는 경우가 대부분이므로 너무 뒤늦게 매매를 진행하는 것은 위험부담이 될 수 있습니다. 선반영 이후 하락할 수도 있으니 기업의 재무 상태나 이슈 등도 늘 확인하는 것도 중요합니다.

저도 보유한 주식의 주식분할을 여러 번 경험했는데 어떤 기업은 급등하기도 하고, 어떤 기업은 급등했다가 바로 하락하기도 했습니다.
국내의 삼성전자도 분할 후 9만원대까지 계속 상승하다가 최근 금리인상과 인플레이션 및 반도체 업계 불황으로 인해 폭락하여 거의 분할 초기 가격으로 하락하였습니다. 어쩌면 지금이 우량기업의 좋은 매수 기회가 될 수도 있는 시기인 듯합니다. 아쉬운 것은 자금이 충분하지 않다는 것뿐입니다.

 

2022.07.12 - [경제] - 주식투자